Ein Konjunkturpaket soll den europäischen Tiefbau beflügeln

Im Jahr 2021 investierten die 19 europäischen Länder ¹ , die dem unabhängigen Netzwerk für Baumarktprognosen Euroconstruct (siehe Kasten) angeschlossen sind, insgesamt 400 Milliarden Euro in Tiefbauprojekte. Zum Vergleich: Das sind Investitionen im Umfang des Bruttoinlandprodukts von Österreich. Der europäische Tiefbaumarkt ist zwar nur halb so gross wie der Markt für Wohnungsbau, er entwickelte sich jüngst jedoch kräftiger und insbesondere stabiler. Während die Investitionen im Hochbausegment im Jahr 2020 um rund 6% schrumpften, trotzte der europäische Tiefbausektor der Corona-Krise und verzeichnete nur leicht tiefere Investitionen als im Vorjahr (siehe Grafik G 13).

Standhafte Tiefbaubranche

Diese Standhaftigkeit der Tiefbaubranche lässt sich einerseits durch die langfristige Natur der Infrastrukturprojekte erklären. Denn langjährig projektierte und im öffentlichen Beschaffungswesen bereits vergebene Grossprojekte wurden trotz der Corona-Krise fortgeführt. Dabei half auch die Tatsache, dass es sich bei diesen Projekten häufig um Baustellen im Freien handelte, wo die Ansteckungsgefahr mit dem Corona-Virus geringer war.

Andererseits werden solche Infrastrukturinvestitionen sowohl in der EU wie auch in der Schweiz neben dem EU-Budget und den nationalen Budgets zu einem bedeutenden Teil durch zweckgebundene Infrastrukturfonds finanziert. Durch diese zweckgebundene Finanzierung entkoppeln sich die Tiefbauinvestitionen von sogenannten diskretio¬nären fiskalpolitischen Massnahmen, die gezielt auf den Konjunkturverlauf Einfluss nehmen, und gewährleisten so fortlaufend stabile Investitionen.

EU-Konjunkturpaket bringt neue Impulse

Nun bringt das Programm «Next Generation EU» (NGEU) – ein massives Konjunkturpaket der Europäischen Kommission – neue Impulse für die Baubranche in der EU. Das befristete Aufbauinstrument wurde im Februar 2021 zur Ankurbelung der sozioökonomischen Erholung nach der Corona-Krise eingeführt. Das 807 Milliarden Euro ² schwere Budget finanziert im Zeitraum von 2020 bis 2023 Reforminvestitionen der EU-Mitgliedstaaten, welche die Nachhaltigkeit, Digitalisierung und Resilienz fördern. Das sind zusätzliche Mittel im Umfang von zwei Dritteln des regulären EU-Budgets, die durch dieses Programm in den Wirtschaftsraum, und teilweise auch in den Bausektor, fliessen werden.

Um die von der Europäischen Kommission gesetzten Klimaziele zu erreichen, legt das NGEU-Programm grosses Gewicht auf die Transformation zur Klimaneutralität. Dabei kommt auch dem Bauwesen eine wichtige Rolle zu. Denn die finanzielle Spritze soll insbesondere den Gebäudepark energetisch modernisieren, die Bahnverkehrsnetze ausbauen und auf den aktuellen Stand der Technik bringen sowie nachhaltige Energiegewinnungsanlagen vorantreiben. Gemäss den Reform- und Investitionsplänen der EU-Länder werden rund 40% der beantragten Gelder in die grüne Transformation investiert. Davon dürfte – je nach Aufbauplan eines Landes – ein beachtlicher Teil in Bau-investitionen fliessen.

Welche Impulse für die europäischen Tiefbaubranchen lassen sich von den NGEU-Geldern also erwarten? Gemäss der Einschätzung von Euroconstruct dürften insbesondere der Tiefbau in Italien und Spanien von den zusätzlichen finanziellen Mitteln profitieren. Denn diese beiden besonders gebeutelten Wirtschaftsräume gehören mit je knapp 70 Milliarden Euro zugesprochenen Subventionen zu den Hauptbegünstigten des NGEU-Subventionen-Topfs, externe Seiteder knapp die Hälfte des NGEU-Programms ausmachtcall_made ³ (338 Mrd. Euro ⁴). Euroconstruct prognostiziert, dass die Tiefbauinvestitionen im Zeitraum von 2021 bis 2024 in Spanien insgesamt um 22% und in Italien um 18% wachsen werden. Diese grossen Wachstumspotenziale sind auch auf die zuletzt unterdurchschnittliche Entwicklung der beiden Tiefbausektoren zurückzuführen.

Widrigkeiten schmälern das Potenzial

Die Prognosen sind jedoch mit grossen Unsicherheiten behaftet. Die Hürden für das volle Ausschöpfen der zur Verfügung stehenden finanziellen Möglichkeiten sind vielfältig. Einerseits zeichnen sich bereits jetzt politische und bürokratische Erschwernisse ab. Denn in Italien etwa ist ein Grossteil der Gelder den Gemeinden zugesprochen. Die Projekte und Investitionssummen sind aber so gross und der gewährte Zeithorizont so kurz, dass es für kleinere Verwaltungseinheiten schwierig wird, die nötigen Planungskapazitäten aufzubringen. In Spanien verlangsamen bürokratische Prozesse bereits den Fortschritt der ersten in Angriff genommenen Projekte und gleichzeitig wird Kritik an der Transparenz laut.

Zweitens schwächen die zurzeit äusserst schwierigen Marktverhältnisse die Effekte des Programms: Die europaweit stark angestiegenen Baumaterial- und Energiepreise sowie die knappen Materialien und Arbeitskräfte hemmen die Bautätigkeit. Denn zum einen führt dies zu erhöhter Planungsunsicherheit, was die Projektierung langfristiger Infrastrukturprojekte erschwert. Zum andern schmälert die Baupreisinflation die effektive Bauleistung, die mit den Geldern finanziert werden kann.

Klar ist: Das NGEU-Konjunkturpaket wird, neben den finanziellen Mitteln aus dem regulären EU-Budget und den nationalen Budgets, den Ausbau und die Modernisierung der europäischen Infrastruktur zusätzlich vorantreiben. Doch die Wirkung des Stimulus für Europas Tiefbauinvestitionen dürfte unter den ungünstigen Rahmenbedingungen leiden.

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₁ Definition «EC19» gemäss Euroconstruct (siehe Kasten): Belgien, Dänemark, Deutschland, Finnland, Frankreich, Irland, Italien, Niederlande, Norwegen, Österreich, Polen, Portugal, Schweden, Schweiz, Slowakei, Spanien, Tschechische Republik, Ungarn, Vereinigtes Königreich.

₂ Zu aktuellen Preisen.

₃ Rund 385 Mrd. Euro sind Kredite.

₄ Jeweils zu aktuellen Preisen.